AI刷屏 投资机会在“应用”

在 OpenAI 重 磅 发 布GPT-4o并成为关注焦点后，谷歌后发制人、AI重磅产品不断刷屏，引发了业界的新一轮关注与热议。

金融投资报记者注意到，在5月15日的发布会上，AI成为当之无愧的最大主角。根据谷歌的统计数据，在这场约2个小时的发布会中，“AI”一词被提及了121次。

西南交通大学计算机与人工智能学院副教授、博士生导师邢焕来在接受记者采访时表示，AI领域竞争日趋激烈，而AI的技术特性也很容易造成“赢者通吃”的市场现象，谷歌在AI领域如此快速的技术升级和产品更新，也给其他科技公司发出信号：持续的研发和技术更新，才是保持市场地位的关键。

谷歌AI迎Gemini时代

发布会上，谷歌发布了其大模型Gemini的重磅升级，以及一系列配套的“AI全家桶”，产品覆盖AI模型、AI搜索、AI语音助手、AI芯片等多个方面。

具体来看，谷歌发布了Gemini系列的最新AI模型Gemini 1.5 Flash，而此前模型则包括能在安卓设备上离线运行的Gemini Nano，能提供更高级推理、规划和理解能力的Gemini Pro，以及专为数据中心和企业应用设计的Gemini Ultra等多个版本。

在性能方面，以此次升级的Gemini 1.5 Pro模型为例，其上下文窗口将从100万token升级至200万token，被谷歌称为迄今为止，所有基础模型中最长的上下文窗口。

谷歌推出的多模态实时AI助手Project Astra，具备强大的交互能力和多模态任务处理能力，可通过视频画面接受信息，理解复杂多变的环境并做出回应。“谷歌新搜索引擎具备生成式AI功能”也一度成为热门话题。据谷歌介绍，AI Overview功能允许用户通过提问和聊天的方式进行AI驱动的搜索，是其搜索引擎25年来最大的更新之一。此外，谷歌即将推出的安卓15系统，还被曝出将融入一系列AI相关功能。

在硬件方面，谷歌亮出了其第六代TPU芯片Trillium。相比以前产品，Trillium性能提升了近5倍，且谷歌明年年初或将用上英伟达最新的Blackwell架构GPU。

尽管谷歌发布的新模型表现优越，相关的AI产品也都“量大管饱”，但有观点认为，目前看来，其在竞争激烈的大模型市场环境中，仍然缺乏创新性和核心竞争力。

“尽管Gemini模型在32项基准测试中，有30项领先于GPT-4，但在部分应用场景中的表现和稳定性还有待观察。”邢焕来分析称，“Gemini和Project Astra缺乏核心创新，虽然性能相对优秀，但对于大部分普通用户来说缺乏核心吸引力，而且在竞争如此激烈的大模型市场中，模型性能的提升也有点让人审美疲劳。”

谷歌AI产品需要面对的竞争对手的实力十分强劲。邢焕来指出，Project Astra虽然可以连续编码视频帧，并将视频和语音输入组合到事件时间线上，但是对比具备语音情感理解能力的GPT-4o，竞争能力仍显不足。

行业竞争进一步升级

时隔一天，两家AI领域头部企业相继发布重磅产品，其功能出现的重叠迹象，自然成为了业界关注的焦点。

例如，谷歌的实时AI助手Project Astra，就被不少人认为与OpenAI的GPT-4o定位接近。而前者推出的文生视频模型Veo、文生图像模型Imagen 3等，也令不少人觉得存在类似后者旗下Sora、Dall-E等产品的既视感。即便谷歌推出了AI搜索引擎助手AI Overviews，也有不少人联想到此前OpenAI备受关注却迟迟“难产”的搜索引擎计划。

在这一背景下，市场关于AI领域竞争愈发激烈的判断也进一步得到了验证。

从OpenAI和谷歌的情况来看，邢焕来表示，这两者的竞争将推动整个AI领域的进步，激发其他企业的研发热情，竞争也会愈发激烈。

从最近的大模型产品发布来看，行业的主要竞争领域正在不断扩展，应用范围也在不断加大，导致其造成的社会影响也越来越大，并因此吸引了越来越多的投资者关注AI领域并不断加大支持力度，从而造成AI领域的头部竞争更加激烈。

投资机会在于应用

不过，竞争加剧也对行业的发展速度起到了提升作用。在目前的AI领域，不断提升的产品性能、愈加多元化的AI应用等，都在提示着相关企业需要不断提高产品竞争力，不断寻找新的创新点和服务模式。

在邢焕来看来，AI领域竞争日趋激烈，而AI的技术特性也很容易造成“赢者通吃”的市场现象。谷歌在AI领域如此快速的技术升级和产品更新，也给其他科技公司发出信号：持续研发和技术更新，才是保持市场地位的关键。如今多元化的AI应用场景正在成为现实，也提醒企业需要在各个领域找到AI的应用点，创造出新的商业价值和服务模式，为AI竞争做好准备。

事实上，部分与AI相关的业务收入，已经成为一些国内巨头新的增长点。

阿里巴巴2024财年第四季度业绩显示，报告期内，在基础模型公司、互联网公司，以及金融服务、汽车等行业客户的推动下，阿里云AI相关收入实现三位数的加速增长；百度创始人李彦宏之前在一场内部演讲中提到，百度目前有10%的大搜索业务流量，是通过文心一言生成的，同时每天有250万用户用到文库的AI功能。

国金证券认为，当前AI 需求高速增长，技术也处于快速迭代但尚未成熟的阶段，龙头厂商的产品具备更高的成熟度与竞争力，业绩增长幅度和确定性更高。长期来看，AI模型逐渐成熟，智能化水平进一步提升，有望带动大量应用出现，进一步推动相关公司估值上涨。在海外供应链中，晶圆制造、散热和存储等，在数量及技术上都有较为明显的升级，有望充分受益AI技术迭代及需求旺盛。

华泰证券表示，从投资角度来看，AI大模型最大的投资机会在于应用，预计大模型将在搜索、电商、零售、办公、金融、医药等行业率先落地。